伴随消费结构升级，人们越来越注重高层级的需求，越来越多人想要拥有充满活力的美好形象，颜值经济就此爆发。

在这样的背景下，以“专业植发找雍禾”而闻名的国内著名植发机构——雍禾医疗集团有限公司（下称“雍禾医疗”）向港交所递交招股书，拟在香港主板挂牌上市，若成功上市，雍禾医疗或成为“植发第一股”。

根据弗若斯特沙利文的数据，在中国所有毛发医疗服务提供商中，雍禾医疗2020年的总收入、于2020年末的注册医生人数、于2020年末的运营中医疗机构数量，以及2020年的就诊植发患者人数，排名第一。同样根据弗若斯特沙利文的数据，雍禾医疗在中国50个城市经营51家医疗机构，是中国最大及覆盖面最广的连锁植发医疗机构。

不难看出“植发”虽然目前仍是雍禾医疗的核心业务，但是市场在热烈探讨植发产业的同时，却对雍禾医疗的其他业务板块关注不足，殊不知，其中藏着的市场规模可能远超植发业务。

2017年12月，雍禾医疗收购史云逊在中国内地的业务。此后，凭借其强大的医疗服务能力及史云逊在提供毛发修复产品和服务方面的丰富经验，雍禾医疗在其各植发医疗机构以“店中店”模式设立了史云逊医学健发中心，以提供医疗养固服务。

雍禾医疗显然看到了其中蕴藏的价值，不满足于只成为中国植发行业的第一，而是不断寻求进一步扩大我们的业务范围，在医疗养固服务领域不断创造、提供和获取价值。与植发业务不同的是，医疗养固融合了医疗器械及药物等多种非手术治疗方式，能够满足存在各种头皮及头发问题的更大患者群体的且未被满足的多样化需求。

此外，选用医疗养固服务的患者一般需要在某段较长的期间内接受多次治疗以达到最佳效果。与植发业务相比，医疗养固业务的客单价较低，但是高频、粘性好，业务成长很快。

2019年，雍禾的医疗养固服务收入仅1506万元，2020年大幅增长至2.13亿元。医疗养固服务的复购率于2019年达15.6%，并于2020年增加到28.9%。2020年，接受雍禾集团养固服务的用户为5.9万人，同比增长590%，人均消费由2019年的1759元增至3606元，毛利率从32%提高至73.8%。

医疗养固服务市场的持续扩容，也将可能成为雍禾植发的第二增长曲线。

根据弗若斯特沙利文的数据，2020年，按医疗养固服务收入计，雍禾医疗为该行业的先行者及中国最大的市场参与者。同时预计2025年及2030年，医疗养固服务市场将分别占据我国毛发医疗服务市场总量的32.9%及45.3%，也就是说，未来医疗养固服务市场将成为毛发医疗服务市场增长的主要驱动力。

但中国医疗养固服务市场仍处于起步阶段，根据弗若斯特沙利文的数据，2020年该市场的估值为人民币50亿元，但由于医疗养固服务预计将解决更大潜在患者群体的多样化需求，该市场预计将以复合年增长率28.7%的速度于2030年大幅增加到人民币625亿元。

机会总是青睐有准备的人，雍禾医疗打造的一站式毛发医疗体系，是满足不同患者需求的业务能力保障。雍禾医疗作为中国最大的专门从事提供一站式毛发医疗服务的医疗集团，现已发展成为囊括脱发门诊、药物治疗、史云逊健发中心、雍禾植发、哈发达假发研发生产中心的毛发医疗综合体，形成“诊断、治疗、养固、植发、假发”于一体的一站式医学毛发管理服务体系。

医疗养固服务，有望为雍禾医疗开辟一个全新的千亿蓝海，成为新的业绩增长点。

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